한화오션 주가 전망ㅣ방산·친환경 선박 모멘텀 탑재! 한화오션 주가 전망 및 증권사 한화오션 목표주가 집중 분석 > 학습포럼

방산·친환경 선박 모멘텀 탑재! 한화오션 주가 전망 및 증권사 한화오션 목표주가 집중 분석

과거 저가 수주 물량 해소와 고마진 LNG선 매출 증가에 따른 실적 턴어라운드 본격화! 특수선 부문 성장 기대 (요약)

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한화오션의 주가 전망은 과거 저가 수주 물량 해소, 고마진 선박(특히 LNG 운반선) 매출 비중 증가, 그리고 한화 그룹 편입 이후 특수선(방산) 부문의 구조적 성장에 대한 기대감이 복합적으로 작용하며 긍정적인 흐름을 보이고 있습니다.

1. 한화오션 주가 전망 핵심 동력 3가지

① 고마진 선박 중심의 실적 턴어라운드 가속화

한화오션은 2024년 하반기부터 2025년에 걸쳐 과거의 저가 수주 물량 인도를 대부분 마무리하고, 높은 선가로 수주한 LNG 운반선(LNGc) 및 친환경 선박의 매출 비중이 본격적으로 증가하고 있습니다. 이로 인해 영업이익률이 개선되며 견조한 실적 흐름이 지속될 것으로 전망됩니다.

• 실적 개선: 2025년 3분기 영업이익이 전년 동기 대비 1000% 이상 급증하는 등 체질 개선 효과가 뚜렷하며, LNG 운반선 매출 비중이 전체 매출의 60% 수준을 유지하며 높은 마진을 견인할 것으로 예상됩니다.

② 특수선(방산) 부문의 구조적 성장 기대

한화그룹 편입 이후 한화오션은 잠수함, 수상함 등 특수선 부문에서 경쟁력을 강화하고 있습니다. 특히, 미국 해군과의 함정 MRO(유지·보수·정비) 및 신조 사업 협력 가능성, 폴란드 잠수함 사업 수주 기대감 등 방산 부문에서의 대형 이벤트가 주가 상승의 강력한 모멘텀으로 작용할 전망입니다.

③ 양호한 수주 환경 지속

글로벌 조선 시장에서 LNG 운반선, 친환경 선박(메탄올 추진선 등), 초대형 원유 운반선(VLCC) 등 고부가가치 선박에 대한 수요가 견조하게 이어지고 있습니다. 선가(船價) 또한 상승 추세에 있어,